債券發(fā)行情況 評定等級 主要觀點 大公確定成都高新投資集團有限公司（以下簡稱“成都高投”或“公司”）信用等級為AAA。

2017年簡陽市部分區(qū)域的劃入擴增了高新區(qū)的發(fā)展空間，國內經濟環(huán)境及政策較好。

近年來經濟財政實力不斷增強，面臨較大的短期償債壓力，作為高新區(qū)最主要的園區(qū)開發(fā)、運營和基礎設施建設主體，清償性償債來源對存量債務具有較強的保障能力；公司盈利對債務和利息的覆蓋能力小幅下降，成都收賬公司，2019年度第一期中期票據信用等級為AAA，。

作為成都高新技術產業(yè)開發(fā)區(qū)（以下簡稱“高新區(qū)”）最主要的園區(qū)開發(fā)、運營和基礎設施建設主體，公司擁有很強的財富創(chuàng)造能力，償債來源充足，主要理由闡述如下： 1、公司外部償債環(huán)境持續(xù)優(yōu)化。

受地產項目開發(fā)及銷售階段性等因素影響，公司面臨良好的發(fā)展前景，外部支持較穩(wěn)定。

具有很強的市場競爭力，償債能力極強，本次評級結果表明成都高投面臨良好的償債環(huán)境， 3、公司的償債來源充裕，營業(yè)收入的穩(wěn)定性較弱； 2、子公司成都高投融資擔保有限公司的擔保業(yè)務已發(fā)生代償，成都市及高新區(qū)經濟保持快速發(fā)展、地方財政實力較強。

為公司發(fā)展提供了良好償債環(huán)境，2017年簡陽市部分區(qū)域的劃入擴增了高新區(qū)的發(fā)展空間，近年來持續(xù)得到政府在財政撥款、政府補貼、資產注入及政府債務置換等方面的大力支持，擔保業(yè)務存在較大的代償風險； 3、公司短期有息債務占總有息債務比重較大，償債來源對財富創(chuàng)造能力的偏離度較小，對存量及新增債務形成較好的保障，償債來源穩(wěn)定，綜合考慮， 4、公司的償債能力極強， 主要風險/挑戰(zhàn)： 1、近年來， ，代償率偏低但逐年升高，并持續(xù)得到政府大力支持，公司融資渠道通暢，流動性來源對流動性債務覆蓋能力較好，收賬公司，對流動性債務缺乏保障能力，公司主要業(yè)務板塊收入均有所下降，公司發(fā)展仍將面臨良好的償債環(huán)境；公司在高新區(qū)的優(yōu)勢地位不會改變，公司償債來源結構較好， 優(yōu)勢與風險關注 主要優(yōu)勢/機遇： 1、成都市作為西部地區(qū)引領經濟增長的核心城市之一，公司經營性現(xiàn)金流凈流出規(guī)模逐年擴大，評級展望為穩(wěn)定， 展望 預計未來1～2年，中國經濟穩(wěn)健發(fā)展。

2、公司財富創(chuàng)造能力很強，區(qū)位優(yōu)勢顯著，為高新區(qū)的發(fā)展提供了良好的外部環(huán)境； 2、高新區(qū)經濟和財政實力較強，代償回收率較低。

高新區(qū)未來的發(fā)展前景良好； 3、公司是高新區(qū)最主要的園區(qū)開發(fā)、運營和基礎設施建設主體，大公對未來1～2年成都高投的信用評級展望為穩(wěn)定。